小泉称中韩打参拜外交牌言论暴露对华思想基础

来源:车险信息网  作者:   发表时间:2018-05-06 04:41:36

而国泰君安证券投行部的一位人士透露,在宝钢股份股改方案研究讨论的过程中,国资委的相关领导一直都在关心方案研究的进展,并指示要多考虑流通股股东的利益。

然而,“让步的并非只有宝钢。”博时基金公司研究部的一位人士表示,“相比讨论版的方案,实际上新方案的对价并没有增加多少,要说好一点的话就是减少了权证增加了送股,变得更加明朗了。”

据了解,在方案出台前宝钢集团与流通股股东的沟通过程中,部分机构投资者从自身持有宝钢股份的成本和股改之后股价走势的预期考虑,提出了每10股送3股的要求,而这一要求也在坊间广为流传,甚至被当成一些投资者的底线。

然而即使是最新出台的方案也仍然没有达到这一底线要求,申银万国证券桂浩明认为:“宝钢现在这个方案比之前讨论版的方案有了一些进步。但由于宝钢十分特殊,这个方案考虑得还不是太充分,假如能够有每10股送2.5股以上的对价可能会更好些。”

而对于一些机构投资者提出的要求,陈缨表示:“我们理解流通股股东的要求,但我们必须综合考虑各方利益,在多赢的基础上进行股改,太多的让步是不太现实的。”

对于此次公布的股改方案,业内人士总体上的预期是以中性偏多。天同基金研究总监潘华告诉记者:“虽然现在的方案好一点,但具体好多少算不清楚,主要是形式上比前一个好,因为送股比权证明朗,权证的交易活跃度会影响价值,让投资者不好把握。”

据了解,目前仍然有机构希望宝钢集团能够在最终的方案上进行让步。“尽管在送股的数量上有了增加,也抛弃了大部分让人看不懂的权证,但对价仍然有些不足”,上证50(资讯行情论坛)ETF管理者华夏基金的一位研究员告诉记者,“我们还在与宝钢做沟通,希望在股东大会表决前方案仍然会有改进。”

然而,宝钢股份董事会秘书室的一位人士却表示:“虽然我们仍然在跟投资者沟通,投资者反映的意见都会上报给公司领导,但股改方案在临时股东大会前修改的可能性不大。”

因此,中银国际的一位人士表示:“即使是让步,仍然能够看到宝钢的强硬,这个方案将打消一些人对宝钢让步程度的幻想。”

正如上述人士所言,宝钢股份复牌后的第一交易日走势并不尽如人意,高开低走的态势使得当天收盘呈现出不让人乐观的长阴线,可见一些投机心态的投资者开始抛售宝钢股份了。

而有意思的是,随着宝钢股份走势的变化,目前流通股股东对于股改方案的心态似乎也正在发生着微妙的转变。

国泰君安新产品开发部黄文卿认为,“根据我们的计算,原来的方案相当于每10股送2.3股,其实现在的方案在价值上是差不多的,原来的方案由于有认购和认沽两种权证同时存在,就可以为投资者锁定收益,但现在股价不涨反而可能下跌,那么原来方案中的认沽权证对投资者的保护就没有了。”

因此,对于股改方案的变化是否有所改进,一些投资者的心态已经有些模糊。

不过,一些券商对此次股改方案还是表示了乐观。“这个方案应该说是不错的了。”光大证券企业并购部总经理高建明表示,“如果计算一下大股东的成本,宝钢股份增发时候的成本也就和目前大部分股东是差不多的,这样还希望过多的对价也不太可能。”

申银万国证券收购兼并部业务董事程锐也指出:“宝钢集团将投入20亿元托住股价和67%的持股底限,对市场的长远来看是一种稳定的预期。”

淡马锡的“加盟”让业界最为期待的,莫过于这个以“无为之治”著称的新加坡“国资委”将如何为建行的管理带来更先进的管理模式。

据了解,淡马锡控股是新加坡国有控股投资公司,拥有900亿新元的资产,其旗下囊括了新加坡时报指数44%的上市公司,其中包括新加坡航空、星展银行等知名企业。作为一家商业机构,淡马锡被广泛认为是国有企业管治的典范,对各企业或增加投资、或决定退出,都完全根据市场规律来作出判断。在过去的30年里,淡马锡平均每年为股东提供了超过16%的总投资回报率。同时它还拥有庞大的国际投资组合。虽然截至2004年底对华投资仅占其总对外投资组合的2%,但投资力度近来明显提速,此前已经获得中国民生银行近5%的股权。淡马锡参股建行,也被业内人士认为是一个相当完美的“联姻”,毕竟淡马锡在对国有资产的增值保值方面的众多经验,都值得建行借鉴。

继6月17日与美洲银行“联姻”之后,7月1日,建行再次宣布与新加坡淡马锡控股有限公司正式签署入资协议。淡马锡将投资约14亿美元购入建行5.1%股权,继美洲银行之后成为第二个投资建行的国际战略投资者。此外,淡马锡还承诺在建行IPO时投资不少于10亿美元购入建行股权。

建设银行在短短的一个月时间里,“神速”地接连引入了两家外资投资者,其中美洲银行25亿美元的入股更是创下了美资公司对华单笔投资的纪录。记者注意到,包括随后跟进的淡马锡在内,二者都没有对建行的控制权提出要求,而且都没有向建行派驻高管的计划。其中,淡马锡作为机构投资者,对于董事席位与控制权更无要求。业内人士分析说,这将是中国四大国有商业银行引入国际战略投资者的新范式。而对建行而言,这仅仅是完成了上市前的引资冲刺。

建行董事长郭树清已经多次在公开场合表示,建行2005年上市的计划不变。据悉,在获得美洲银行入股之后不久,建行就在6月24日向香港交易所递交了上市排期申请书,由此启动上市倒计时。在6月18日成功在港上市的交行,超额认购超过200倍,而这也为建行上市提供了更多的想象空间。不过也有专业人士分析,虽然此次淡马锡的加盟再次增加了利好成分,但是能否“复制”交行在香港的好运,尚有悬念。

行长常振明此前在接受《财经》杂志专访时的一番话能看出建行目前的心态。他表示:“除了美洲银行,未来也可能有别的战略投资者进入建行,所以通过上市获得资本金对于建行不是特别重要。接受公众检验,完善公司治理结构,是建行上市的主要目的。”“你们说交易完成了,其实要我说是刚刚开始。”

最近英国巴克莱银行的研究人员在针对该银行客户中“富有人群”进行的一项研究显示,名字和收入似乎的确有所关联。相比于其他名字,名字为苏珊(susan)和戴维(david)的女性和男性年收入在10万英镑以上的可能性更大。不过,一些被调查者对银行把财运和姓名如此关联并不认同。

巴克莱银行的研究人员对该银行6万名年收入在10万英镑的客户进行了研究,并将其中出现频率最高的名字依次列了出来。

结果显示,苏珊和戴维两个名字出现的次数最多。而名叫约翰、迈克尔、伊丽莎白或者萨拉的人似乎运气也不错。

名字排在第9位的巴克莱银行市场部经理马克·蒂尔介绍说,排名靠前的基本上都是在三、四十年代以前受欢迎的名字。当时,戴维是最普遍的男孩名字,而苏珊则是女孩子们最爱叫的名。

然而,随着时代的变迁,人们对于名字的钟爱也在发生变化,如今戴维和苏珊这样的名字已经显得有些过时。巴克莱银行统计的男女财运排名前十名的无一进入国家统计局整理的2004年十大男名和十大女名之列。戴维这个名字去年甚至未能进入前50名。

去年,位于十大男名和十大女名榜首的分别是杰克(jack)和埃米莉(emily)。其他受欢迎的名字还包括埃利、索菲、乔舒亚和托马斯等。

由于一些雄心勃勃的父母希望从孩子们一出生就“大名鼎鼎”,因此许多机构对于统计各种名字之最乐此不疲。

6月7日,“德恒证券非法吸收公众存款案”在重庆市高院首次公开开庭审理。作为德隆刑事第一案,法律和经济界专家指出,德隆本身是一个混业经营的企业,此案对国内金融改革的方向,进一步规范证券投资者、证券公司、监管部门的行为都有借鉴意义。

谁都不想成为下一个德恒,在德恒案庭审之后,德恒资产管理尤其是委托理财的路径成为各券商关注的焦点。

6月30日,本报记者辗转获得了德恒的审计报告以及该案件的部分证据材料,得以重新解剖德恒的委托理财路径。

庄股的崩盘开始于2001年底,在“中科创”事件之后,投资者对于庄股渐生畏惧。德隆控制下的金新信托客户部一度出现挤兑现象,高峰时,无法兑付客户资金高达41亿元之巨。此时的德隆,面临选择:要么让金新破产,要么继续做大理财业务,以此兑付到期的理财资金。

危机时刻,2001年12月28日,唐万新紧急召集德隆8名董事召开了“杭州会议”。会上,唐提出将亲自主持上海友联工作,并提出了解决方向:进行全员收购,即8名董事会成员全面参与对新的金融机构收购的业务。

与此同时,德恒实际控制人德隆将金新信托的证券业务剥离到德恒,原金新信托以投资证券为名的委托理财业务也全部带进了德恒证券,成了德恒证券的资产管理业务。

至此,德隆一个新的融资平台成立,这也成了德隆融资最重要也是最大的一个平台。

德恒证券总裁韩新林代理律师陈敢指出,除了名称不同之外,金新信托的委托理财和德恒证券的资产管理完全一样。

德恒成立后延续了原金新信托的资产管理业务,其管理体系也延续了原有的模式,即由实际控制人集中管理。

德恒证券资产管理业务主要由委托投资证券和委托投资国债两种形式,实质上是实际控制人的一种融资行为,资金的进出、使用采取实际控制人封闭式管理和德恒证券授命操作的模式,在德恒属于表外业务。

但在友联的操控下,德恒的资产管理业务依然红火开展,并最终沦为德隆融资工具。

记者获得的材料显示,德恒融资的路径是:根据实际控制人的安排,德恒证券与客户签订受托投资管理协议和委托投资国债协议,其中客户委托的投资资金以购买国债然后回购的方式转化为资金;资产(含资金)的进出管理由实际控制人向德恒证券管理层下达指令,德恒管理层集体研究后向计划管理部下达指令,计划管理部以《资金划拨单》的形式向相关证券营业部下达指令。相关营业部执行指令,并及时向计划管理部反馈《回执》及《银行划款凭证》。

而德恒证券资金流动按决策主题划分为经理层决策和实际控制人决策两个体系,经理层决策内部主要为公司财务报表反映的业务,不包括客户交易结算资金和资产管理业务发生的资金、自营国债回购资金和客户交易结算资金体外调入调出的业务。

友联还规定融资费用由集团统一管理,各公司融资费率核算政策统一,超出范围的需报领导小组审批,各下属金融机构无权自定。标准融资利率则由友联根据市场情况不定期发布。

在业绩管理和考核上,友联从2001年开始为下属各金融机构制定年度工作计划。

相关材料显示,2004年友联给各营业部资产管理业务下达的年度目标为:一类地区(北京、上海、天津)“优秀”为9亿元,“合格”为6亿元;二类地区(重庆、深圳、宁波、苏州等)“优秀”为5亿元,“合格”为3亿元;三类地区(其他地级城市)“优秀”为2亿元,“合格”为1亿元。

就此,友联还指示其下属各金融机构必须根据所分配的重点省份、重点客户,建立一直适合金融混业的优秀客户经历队伍。

同时,友联将全国18732家年销售收入5000万元以上的企业作为重点客户按地域分配给7家证券金融机构。德恒营销的省份有山西、广东、天津、江西、四川、湖北和重庆,2004年计划培养混业客户经理人数60,同时销售收入5000万元以上重点客户数量为6592家。

资料显示,德恒证券、恒信证券、健桥证券、中富证券、三江源证券、伊斯兰信托、大江信托分解了全国大部分省份。

一切看起来都非常顺利,在持续的高额回报之下吸引了越来越多敢于冒险的客户。

根据记者手中获得的德恒审计报告,德恒提供了有公司盖章的理财合同共2579份进行审计,合同金额达217.38亿元,共计吸收资金208.9亿元,资金存入168.58亿元,续签本金40.31亿元。

2579份的理财合同共涉及413家机构和722个个人,其中合同中金额较大的有上海长宁区农村信用合作社联合社、云南红塔投资有限责任公司、新疆八一钢铁(资讯行情论坛)集团有限责任公司、嘉兴苏嘉工程物资有限公司、天津铁厂等机构。

有知情人士告诉记者,为了应付监管机构的检查,和国内此前其他券商的委托理财一样,德恒的委托理财合同一般都有两份,一份是主合同,该合同检查时予以提供;另一份是补充协议,其中补充协议写明德恒承诺的保底收益,这一合同是相对保密的。他同时指出,德恒规定的承诺保底收益是3%-12%,但事实上到后来都在10%左右,甚至有18%的。

但检察院的起诉中则指出,在补充协议中德恒承诺以3%-23%左右固定收益率开展资产管理业务。

值得注意的是,审计报告还指出,德恒的融资费用中主要为中介费和理财费,其中中介费是支付给中介方的费用,一般都会以咨询费的形式与中介方签订中介合同;理财费用则是支付给公司委托理财业务人员的奖励费用。知情人士介绍,其中融资的中介费主要提供给机构客户的负责人,否则哪会有那么多的资金进入,但他表示,中介费用的支付没有统一的标准。

在疯狂的许诺高额回报之下,资金迅速聚拢,因此友联在2003年5月至6月间不仅把到期的资金兑付完毕,而且还有18亿元资金剩余。但正如临死前的回光返照一样,这些资金的富余是建立在迅速聚拢资金之后尚有很多没有到期。因此在持续的承诺高额回报率进行委托理财的背后隐藏着巨大的危机。

2003年7月,德隆的兑付危机再次升级,同时手中购买的股票无法抛售。最终在2004年4月15日,在德恒证券董事长张业光失踪之后,德隆危机全面爆发,德恒也随之跌入深渊。

连日来,与普通百姓生活关系十分密切并备受关注的物权法(草案)成了众人议论的焦点。全国人大常委会1日宣布,物权法草案将全文公布征集民意,在此基础上对物权法草案进行修改,在10月和12月召开的常委会上进行四审五审,并视情况决定提请明年3月召开的十届全国人大四次会议审议表决。

1日下午,全国人大常委会举行新闻发布会,向媒体通报物权法立法的有关情况。这是自公务员法之后,全国人大第一次在一项法案起草期间举行专门的新闻发布会。根据新闻发布会和曾参与物权法起草的专家们的解析,物权法草案已触碰到体制改革核心难题,对防止国有资产流失、不动产登记等焦点、热点问题作出了相关解释。

全国人大法工委副主任王胜明介绍,我国有关不动产登记的机构比较多,法律委员会建议国家应建立不动产统一登记制度。

王胜明说,按照立法规划,有关部门正在制定不动产登记法。物权法草案最后规定,在统一的登记制度建立以前,当事人可以向房产登记机构和土地登记机构申请,一并办理城市房屋所有权和土地使用权登记。房产登记机构和土地登记机构应当通过信息共享等制度一并办理并提供便利。

王胜明说,统一登记机构涉及行政管理体制改革,这需要一个过程,所以法律委员会反复研究后做出以上规定。

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