姚明三项第一却得不到支持 范帅钦点首发四大皆空

来源:车险信息网  作者:   发表时间:2018-05-04 14:36:20

6月13日,国家统计局公布了5月份全国居民消费价格(CPI)总水平,比去年同月上涨1.8%。与4月份比,居民消费价格总水平下降0.2%。

6月10日,国家统计局公布了5月份工业品出厂价格(PPI),较上年同期增长5.9%,增幅高于4月份的5.8%和3月份的5.6%。

一般而言,PPI是CPI的领先指标。但目前这两个指标的走向刚好相反,PPI大幅上升,CPI趋向稳定。统计显示,PPI高于CPI,它们所呈现出来的“剪刀差”,是自1996年以来持续时间最长和强度最大的一次。

这种“剪刀差”表明,企业增加的那部分成本基本上都被它们自行消化了,价格链条中上游价格变动难以传导到下游消费者。

也就是说,上下游的价格出现背离,生产过剩的隐忧已经存在,今后将存在较长的滞后效应。中国经济很可能面临通货紧缩风险。

通货膨胀和通货紧缩真的只是一步之遥,在三个月前,中国的消费者还处在通货膨胀的恐慌中。

这是中国政府从2004年开始,就针对经济发展中的一些不健康和不稳定因素,持续进行的宏观调控的成效,也是经济降温的表现。

这正是财政部长金人庆愿意看到的。6月10日,他在伦敦接受英国《银行家》杂志评选的“2005年度亚洲财长”称号的颁奖晚会上说,中国的宏观经济调控政策取得了明显成效,某些领域过快的固定资产投资已得到控制。他还说,今年第一季度财政支出良好,预计今年财政赤字将由去年占GDP的2.7%降到2%。中国经济正继续朝着宏观调控的目标发展。

金人庆的说法,表明了今后较长时间内中国在经济调控上的立场。由此,我们有理由相信,PPI高于CPI所形成的“剪刀差”,也将在较长时间存在。

根据国家统计局的资料,这种巨大的价格“剪刀差”的存在使得我国行业间的利润分布极为不均,大部分集中于上游能源原材料部门,对下游利润形成较大的挤压。

其一,企业盈利前景并不乐观,大幅下降的趋势不可避免。从企业2005年第一季度的销售收入、库存、物价变化以及上市公司的盈利预测数据已经明显看到这种趋势。

并且,库存作为反映产销状况的重要指标,也在数据上有所反应。年初以来,即使是在盈利状况仍然较好甚至盈利增长继续加快的行业,库存上升加快的情况也已出现,这对未来行业的景气有信号作用。

其二,上下游价格背离,上游蚕食下游利润,将对企业盈利造成巨大影响。

据国家统计局数据显示,上游的生产资料出厂价格持续攀升,在5月份工业品出厂价格中,生产资料出厂价格比去年同月上涨8.2%,涨幅高于4月份的7.9%和3月份的7.6%,拉动工业品出厂价格总水平上涨近6个百分点。

5月份PPI增速继续加快主要是受原油、钢材和有色金属出厂价格增速加快的影响。其中原油出厂价较上年同期增长43.4%,增幅大大高于4月份的36.9%。

与生产资料价格形成鲜明对比的是,生活资料出厂价格却在持续走低,5月份的生活资料价格比去年同月下降0.3%。4月份的生活资料出厂价格比去年同月下降0.2%。而3月份的生活资料出厂价格则比去年同月上涨0.2%。

据统计,在香港上市的6家中国汽车厂商中,市值达208亿港元的骏威汽车在过去12个月股价累计下跌25%,而同期香港恒生指数上涨了15%。骏威汽车的大部分收入来自与日本本田汽车各持50%股权的合资公司。

另一支汽车股华晨中国市值则缩水近半,华晨中国则与德国宝马合资,是目前国内最大的微型客车制造商,这也是6家香港上市公司中惟一一家在纽约双重上市的公司。

值得市场关注的是,在国内钢材需求下降的同时,上游的钢铁行业仍在扩大产能。据统计,今年中国钢铁产量将达3.35亿吨左右,比上年增长22%。今年将有近3000万吨的新产能投产。

摩根大通最近的一份报告称,很多行业都有这样的趋势。以水泥行业为例,由于国内需求下降、原材料成本上涨,过去一年,国内的5700家水泥生产商中有1900家实施了减产或停产。

里昂证券亚太市场的首席经济学家沃克表示,从一些重要经济指标的变动,如投资放缓和利润率缩减看,将造成未来18个月经济增长放缓。

摩根士丹利亚太区首席经济师谢国忠认为,过去10年全球低通胀令货币成本减少,并鼓励了投机行为,推动资产价格涨至不切实际的水平。随着投机驱动型房地产热消退,明年东亚国家,特别是中国将面临通货紧缩风险。

谢国忠认为,正是房地产投机带动此轮价格上涨,其结果是杠杆作用过度和产能过剩。随着此轮周期结束,预料明年一些国家会出现通缩。特别是中国拥有巨额的经常账盈余,最易受到周期性通缩的影响。除楼价下跌外,中国还面临制造业、基础建设和房地产业的产能过剩。而中国国内物价下跌将迫使区内其它国家的出口价格回落。

PPI高于CPI所形成的“剪刀差”,放缓了固定资产投资脚步。但它的存在伴随着贸易冲突的“不期而至”,出口摩擦阻力正在增大,推动中国经济增长的两大车轮似乎面临着同步减速的趋势,为中国经济增长陡然增加了诸多不确定因素。

不仅如此,全球经济在经历过去一年的高速增长之后,疲弱姿态已隐隐显现。美国经济受累于巨额财政赤字、庞大贸易逆差和生产能力过剩的结构矛盾,欧元区则因德国消费不振和制造业下滑,蒙上了一层阴影。

全球贸易增幅减缓已成定局。而在此时,受国内政治的压力,美国和欧盟刮起了贸易保护的旋风,漩涡的中心是出口一直持续高涨的中国。

这些正是商务部在最近的一份研究报告指出的:目前经济运行中还存在一些重要的制约因素。比如,庞大工业产能使70%以上的商品供大于求,并且不得不依靠投资增长和国际市场来消化;受国际市场资源类产品供求关系紧张和价格上涨影响,输入性通胀对国内经济运行的影响日益增大;以重化工业为主的经济增长吸收劳动力的能力相对较低,就业形势严峻和社会保障制度不够完善导致国内消费难以实现大幅增长。

对外的依赖性过强,导致了另外一个不确定因素的存在,那就是一直喧嚣尘上的人民币升值压力,它犹如达摩克利斯悬剑。美元在过去两周强劲反弹,相应人民币对欧元亦较大幅升值,但这无助于解决中国对美国的巨大贸易顺差,美国仍会在汇率和贸易问题上对中国持续施压。

还有一个不得不面对的现实是,上市公司盈利能力减弱。根据一家权威机构对市场主要的300—400家公司的盈利预测统计显示,第一季度可比上市公司的净利润同比增长率仅有6.5%,大部分行业利润大幅下滑。令人担心的是,分析师跟踪的这些公司大都为好公司,以上的数据还不能代表上市公司的整体水平。

6月8日,央行公布的二季度全国50个大中小城市城镇储户问卷调查显示,在当前物价和利率水平下,居民对存款利率的认可程度有所降低,储蓄意愿较上季度下降了4个百分点,在居民除储蓄外的国债和股票两大投资选择中,股票受到冷落,为买房而储蓄的居民人数所占比例也出现下降。

与这一调查结果相呼应,日前新华社一则消息称,在股市不景气,国家加强对房地产行业宏观调控的背景下,银行个人存款账户的“游资”开始增多,余额10万元的活期账户比比皆是,甚至超百万的活期账户也大有人在。

一点一面两件事,透露出了一个共同的信息,即大量的储蓄正在积极找寻并准备随时介入新的投资领域。谁有这个吸引巨额投资的机会?

在目前A股令人失望的情况下,国债得到了居民的热烈追捧。同时,国家宏观调控政策对房地产热的抑制作用已经逐渐显现,炒房者的投机行为受到遏制,居民买房的意愿回落。

重庆的情况是,未来三个月准备购买住房的人数所所占比例例较上季度下降了3.7个百分点,上海居民反响最强烈,达到12个百分点。

“国内储蓄率太高,政府计划推出新的政策,刺激消费支出,这将鼓励进口,减少贸易顺差,有助于缓和与其它国家的贸易紧张关系,并减轻人民币盯住美元汇率的压力。”中国人民银行行长周小川日前在北京举行的国际货币大会上表示。

昨天清晨,一年轻老外从位于广东路、湖北路附近的大都市酒店6楼跳楼自杀。

据目击者称,这名英国青年自杀前曾留下遗书,很有可能是因情变才选择了轻生之路。

昨天清晨5时40分,弄堂清洁工张先生正在距离大都市酒店70多米远的地方收拾垃圾,突然听到“嘭”的一声,隐隐约约看到有个黑影从酒店上落了下来。他以为是酒店掉下来的大包裹,便没怎么在意。然而,当他从另一个弄堂口走近该处后,猛然发现刚才落地的竟然是一个老外。这个黄头发的大个子躺在地面上满头是血,穿着白色衬衫和黑色短裤,双脚紧贴着排水管,一只脚上的拖鞋也没了。弄堂里两个早起的阿姨也看到了这令人心惊的一幕,并报了警。“他的头最先着地,掉下来挣扎几下就不动弹了。”目击者称,因为当时酒店后面只有6楼的一个房间窗户是打开的,因此很容易判断男子坠楼的房间。警察赶到现场后,立即拉起了警戒线。

后经酒店工作人员证实,警方已经确认这个老外是从6楼的房间里跳出自杀的,“房间里没有搏斗的痕迹,夜间也没听到任何异常的声响”。酒店工作人员告诉记者,这名房客跳楼的动机还不是很清楚,但有人在房间里发现了用英语写的遗书,据称与感情问题有关。酒店的入住记录显示,自杀的老外叫THOMASNICHOLASCHARLES,来自英国,1982年出生,6月2日从浦东机场入境,签证原因是旅游。6月11日早晨6时50分许,THOMAS住进大都市酒店的621房间。

当天酒店值班人员称,清晨4时左右,THOMAS仍未入睡,他穿着随意,到酒店旁边的小超市买了一盒香烟,然后返回了6楼的房间。因为THOMAS原只打算住一天,所以总台服务人员给他的房门磁卡设置了时间。他买烟回来后,发现无法打开房门,只得到总台重新设置磁卡。没想到回到房间1个多小时后,也就是5时50分左右,值班人员突然听到很多人在宾馆后面大喊:“出事了,出事了,有人跳下来了……”值班人员出去一看,发现THOMAS已经倒在了血泊中。

接警后,上海警方、急救120以及外事办的工作人员先后赶到现场,但男子已经身亡。酒店工作人员称,警方在THOMAS居住的房间里发现了遗书,还有喝剩的酒瓶。几个短暂接触过THOMAS的酒店人员回忆说,这个身高近1.9米的英国青年看上去态度从容,落落大方,没有任何异常的表现。目前,关于该男子坠楼的具体原因,有关部门正在调查。晨报热线记者许洱多倪冬摄影报道

昨日盘中最显著的特征有二:其一,试点概念股大幅上涨;其二,“6·8行情”中的龙头股如中信证券(资讯行情论坛)、华电国际(资讯行情论坛)等出现显著回落。显然,近期市场的热点运行、以及大盘走向,已经和股权改革的进程息息相关。我们认为,尽管目前两只试点股均出现上涨,但以此就认为所有的试点概念股都值买的观点不可取。考虑对价、此前神秘资金在千点护盘等因素后,千点很可能成为蓝筹股的底部,但在这里成功构筑整个市场底部的几率不是太高。投资者在千点附近关注蓝筹股的投资价值,却是非常有必要的。

周二“权证”方式的亮相,伴随市场的回落,是否表明市场对于权证方式进行改革试点的担忧?我们认为,周二市场回落有其自身的一些因素,如短期市场上升较快,平仓盘压力加大等等。但是,权证这一陌生的品种亮相,还是令市场有些担忧。

其一,其对股权改革助推力有多大。对于以权证方式解决分置问题,市场各方仍存分歧。权证方式解决股权分置问题的核心在于,以权证这一市场化的工具,来寻找非流通股获得流通权过程中的流通权价值。这一方式的不确定在于,上市公司是否愿意为流通股东免费发送流通权权证,以及以多大的比例发送流通权权证。

其二,基于权证方式下的“T+0”操作、以及沽空压力的恐惧,也在一定程度上影响了短期投资者的判断。

其三,近日关于长江电力(资讯行情论坛)与基金座谈的传闻,使得投资者对于蓝筹类公司免费发送权证的担忧加重。近日有市场传闻称,长江电力公司与部分基金公司,就股权改革举行座谈。公司方面没有意愿为流通股东提供对价。这使得市场一直担忧的绩优公司可能补偿少、或者没有补偿,终于出现了。蓝筹股当日显著下挫,可能与这一信息有一定关联。

周二市场三一重工(资讯行情论坛)与清华同方(资讯行情论坛)齐涨,这很容易使人联想,是否试点股都充满了机会?我们认为,三一重工的上涨有其坚实的基础,而清华同方的上涨,有不少意气用事的痕迹。

关于三一重工,此前的文章我们已经谈过,经过修改方案的三一重工,其股价处于20元时,要再涨32.72%才到大股东明示的减持价。即便以周二涨停的价位算,其离大股东减持价尚有22.6%的空间。因为,第一,在调整后的方案中,三一重工的大股东将原有对价调整为每10股送3.5股派8元现金,即流通股股东每10股将多获0.5股的送股。这样,新方案将使投资者的累计成本降低39.7%。第二,19元下不可减持的规定为三一股价运行定下坐标。三一重工周二收盘21.65元,由于未来补偿39.7%,其成本将下降至15.498元。未来非流通股流通的前提是19元,以目前15.498元成本计算,股价要上涨22.6%,非流通股才可以按比例减持。

对于清华同方的连续上涨,我们认为这一方面表明市场对于未来可能取得的对价,有更多的预期;另一方面,也不排除部分投资者在其中渲染一种气氛。

至于已经投票通过的紫江,和尚未投票的金牛,我们认为,具体情况尚需具体分析。简单认为试点股就有赚头,可能反而使自己陷入被动。

到现在来看,我们可以初步总结6月以来的本轮反弹行情性质。简单来看,这是一轮跌破1000点整数关口的反弹行情;在往深里看,6月份的反弹——尤其是“6.8井喷行情”远远不是技术性反弹所能解释,而是一轮意在助推股权改革的行情,它具有“神秘资金和潜在利好”的双轮推动特征。即所谓一个目的两大特征:一个目的就是要力争使得首批试点投票期间,市场运行平稳;两大特征就是,神秘资金驱动,潜在利好护航。

6月上旬和中旬,是股权分置改革进入第一阶段的关键时候,四家首批试点公司都将在这期间进行投票表决。显然,市场的好坏将牵动流通股东、尤其是中小散户的神经,进而影响其判断。所以,巨量神秘资金进入市场,盈利并非主要目的,为改革保驾护航的特征更为显著。

正是有这成考虑,部分投资者对于第一批试点完成后的市场运行,产生了担忧。担忧之一在于,神秘资金在本周金牛能源(资讯行情论坛)投票结束后,会否继续护盘?担忧之二在于,能否保住千点不失。神秘资金力保千点,但同时又遭遇H股估值的压制,外加部分股票冲高后来自部分基金的抛售压力,那么,千点能否成为最终的底部?

我们判断,神秘资金启动于千点附近,其狙击对象为蓝筹股。各方面情况看,市场部分蓝筹股已经具备较高投资价值。千点很大程度上可能成为蓝筹底,考虑到补偿因素,在1000附近蓝筹股基本完成了对H股的接轨;但问题的关键是,尚有1000余只非蓝筹股,其中不少股票远未完成这种接轨,这是未来市场风险最大的一个群体。

所以,保守判断,千点很可能成为蓝筹股的底部,但在这里成功构筑整个市场底部的机率不是太高。由此,投资者在千点附近关注蓝筹股的投资价值,却是非常有必要的。(中证投资徐辉)

《银行家》杂志的此奖项带着世界的敬意。6月10日,中国财长金人庆拨冗远赴英伦,其意决非仅仅接受有节制的掌声。

《银行家》杂志主编泰姆威尔颁奖时说:“这个国度成功实现可能已经过热的经济的软着陆的坚定决心努力,赢得了全世界的感激和赞扬。”

然而说这个结论经过了一番较量亦不为过。为数不少的反对意见仍然存在。

众所周知,金人庆及其前任财长项怀诚一直以来所坚持的积极稳健的财政政策,其成效卓著,但争议也从未停止。向世界阐明中国自己的理解和逻辑,这是一个机会。

《银行家》杂志由英国伦敦《金融时报》(FinanacialTimes)集团出版,创刊79年。该杂志每年在世界范围内评出杰出的财政部长和央行行长。它的颁奖台成为各国财长和央行行长的讲坛,口若悬河,弦外之音,此时各国政要都不得不倾听。

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