科比致命一击力克国王 湖人六胜二负结束季前赛

来源:车险信息网  作者:   发表时间:2018-05-04 14:09:53

其一,QFII和内地公募基金的博弈。一方面,二者对于G股的态度迥异。QFII对于已经完成股改的优质企业非常关注,三季报显示,其大量增持G宝钢、G上港等品种,相反,这些品质成为内地公募基金的主要抛售对象;另一方面,两者对周期性品种的态度迥异。QFII三季度的主要增仓品种竟然是海螺水泥,这在内地公募基金来看是难以理解的。

其二,QFII和内地保险资金的博弈。这种博弈主要体现在对封闭式基金的投资上,QFII对内地封闭式基金非常钟爱,40%的折价率在其看来是稀缺品种;相反,内地保险资金今年以来,一路减持封闭式基金。

至少从目前来看,QFII投资之道显然要略胜一筹。其一,优质G股方面,股改确认后,G股市盈率迅速下降2至3成,此时增持优势企业G股无疑是好机会。其二,周期品种方面,QFII站在更高的角度,跨越周期来衡量周期品种的价值,而并非局限在周期之内来衡量周期品种的价值。比如,部分行业的周期是5年,如果投资者以5年以上的角度来评判其价值,周期品种也存在机会。但如果你局限于1、2年的时间,投资者会感觉周期性品种波动性太大,难以把握周期性品种的机会。其三,对于封闭式基金的态度上,当前封闭式平均折价率高达40%,考虑到股改30%左右的对价率,当前封闭式基金相当于股票处于500点左右的位置。这是QFII重点投资封闭式基金的重要原因。

今年以前,保险和基金关系一直很好,但当保险公司直接投资得到批准后,保险开始寻求战略转移。

保险与基金的博弈主要体现在:其一,基金没有好好为保险理财。相对而言,基金更加重视社保委托资金,保险埋怨受到待遇太低。前期市场曾经传出基金在投资上,社保委托资金被放在优先位置上,基金诚信问题再度受到关注。其二,保险大规模赎回,使得基金投资陷入非理性状态,完全由赎回量主导。三季度保险赎回逾百亿,基金投资陷入恶性循环。季报数据显示,在三季度,股票型和混合型基金共被净赎回123.64亿份,与二季度相比几近翻番。这对于公募基金而言,无异于釜底抽薪。因为基金不仅不能像往年一样得到增量资金加盟,反而因为过于满仓,不得不要售股还钱。从而形成赎回--蓝筹股走低--整体净值下降--再度赎回的恶性循环。

其三,保险开始自己干。保险公司赎回的主要因素是来自保险公司的两大投资新政,一是逐步加大直接投资,二是逐步退出小基金、信誉差的基金。到9月底,保险公司直接进入股市的资金已经达到98.7亿元。保险从基金投资中大量赎回,再将资金投入到直接投资、新发的银行系基金和保险系基金中去。

显然,保险公司作为A股市场最大的实际投资人,其战略转移已经对市场形成了巨大冲击,而且已经反映在蓝筹股的运行和基金净值的表现中。由于机制的因素,保险公司对公募基金投资的信心在下降,而政策又允许直接投资促进了保险公司的战略转移。

毫无疑问,今年股市游击队应该感谢股改。正因为股改,才使游击队有巨大的活动空间,而且从目前来看,游击队战绩辉煌。

今年市场游资的几项杰作分别为:其一,ST板块的运作;其二,中小板的运作;其三,老庄股的运作;其四,权证的炒作。以下以ST板块为例来说明,根据相关统计数据,6·6行情以来,ST板块指数从7月20日的最低574.74点,到9月份已经攀升至最高952.47点,涨幅高达65.7%,较市场平均约两成的涨幅高出228.5%。

游资在这些品种的运作上,有些是与正规军共同作战,比如对中小板的运作,部分基金也参与了中小板的行情;有些是截至相反,比如对宝钢权证的运作,宝钢权证上市后,基金几乎全线卖出,而游资则悉数收下。

那么,在当前的背景下,如何看到游资和正规军的前景呢?我们认为,能够真正坚持价值投资的正规军,会有较好的长期回报;而以投机为指导思想的部分游资,则难以出现较好的长期收益。同时,相比具体机构的收益难以判断而言,投机资金关注的ST板块、中小板、老庄股等板块前景则相对容易判断。目前这类股票的平均市盈率处在约35倍以上的水平上,而这些公司本身的长期增长水平显然达不到35%的水平,其中更多的公司甚至无法实现增长。所以,未来这些股票中的多数将出现回落。而事实上,对于投机的抑制和对于投资的支持是具有显著相关性,因此抑制投机、支持投资显然符合管理层的政策目标。近期增加QFII投资额度以及对宝钢权证投机的抑制就是例证。

本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。

本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。

用3.6万元(后涨至3.9万元)购买一台飞镖机,每月可返租1200元,这个看似诱人的“致富计划”原来是一个美丽的陷阱。深圳市飞镖科技发展有限公司空买空卖共销售飞镖机7419台,非法套取人民币2亿多元,被骗对象涉及15省市及港澳台地区。本月2日,该案在深圳罗湖区法院一审宣判,认定飞镖公司购机返租经营属变相传销,判定成记达、杨学兴等10被告构成非法经营罪,其中主犯最高被判8年并被罚款50万元,其他主犯分别被判5—7年,各处罚金20万元,其他从犯分别被判有期徒刑8个月至1年零6个月不等,各处罚金5万元。

因该案牵涉面甚广,很多群众受害,深圳市政府组成“飞镖”案件清理小组办公室启动善后处理程序,于昨日在香蜜湖度假村附近设置场所,开始接受购机者资料的登记。

飞镖公司的前身为深圳市鸿润隆实业公司,成立于1997年12月11日,注册资金1800万元,1999年11月29日更名为深圳市飞镖科技实业公司,2002年5月10日再次更名为深圳市飞镖科技发展有限公司。公司法人、总经理为目前在逃的席得胜,就是他卷走公司两亿余元巨款,使数千购机者面临难以追回老本的窘境。

如果没有2004年6月的案发,飞镖科技公司给人的印象是一个值得信赖的企业。资料显示,该公司参与承办、协办了历届全国飞镖大赛,赞助中国组队参加了在英国举行的第30届世界飞镖大师赛;2003年12月,再一次作为承办单位,承办第五届全国飞镖公开赛;公司赞助中国飞镖协会参加了在美国举行的第14、15届世界飞镖锦标赛;向北大、清华等多所高校赠教学用机,设立飞镖教育基金;2004年3月1日,还向连州市西岸镇清水中心小学捐资33.8万元用于学校建设。

也正是这些“光环”获取了来自全国15个省28个市上千购机者的信赖,而公司法人、总经理描绘的“购机返租”计划也将许多投资者“套牢”。公司的体系也迅速扩大,下设研发中心、生产基地、销售公司、经营公司,并在全国大部分城市设立了经营网点,其“镖王”牌飞镖机销售额占国内市场的一半。

罗湖区法院在判决中认定,在2000年至2004年期间,飞镖公司以购买飞镖机返租获取高额回报为诱饵,公司成员宣称签订保险合同购机者利润有保障、并采取伪造虚假的“飞镖机承包经营合同”、编造飞镖机具有良好的经营前景等方式进行虚假宣传,另编造所谓的上市“计划”,以此招揽客户,并通过与客户签订《飞镖机购销合同书》将每台飞镖机出售给购机的客户,甚至在飞镖机尚未生产时,蒙骗客户进行无货空售。而合同约定:购机者将自己认购的飞镖机返租给飞镖公司,返租的每台飞镖机由飞镖公司每月向购机者支付1200元或1300元的租金。

此外,飞镖公司在其“飞镖时代”等宣传资料中承诺:合同期满,飞镖公司以18000元的价格向购机者回购飞镖机。以三年期返租合同的约定及飞镖公司的承诺计算,购机者每购买一台飞镖机返租于该公司,每年可获租金14400元,合同期满,飞镖公司再以每台18000元的价格回购此机,三年投资的总回报共达61200元。至案发时止,飞镖公司共销售飞镖机7419台,以最低售价36000元/台计,共得款人民币2.67084亿元。

但按上述合同约定的租金折算,售出的飞镖机全部返租后,一年内飞镖公司仅应支付给已购机客户的租金就高达1.068亿余元。飞镖公司的收益主要来自购机者认购飞镖机所交纳的购机款,为填补经营收入与应向客户支付租金及回购飞镖机款之间的巨大差额,飞镖公司采用将后购机者所交付的部分购机款支付先购机者报酬这一方式维持公司运作,这一方式也被罗湖区法院定性为“变相传销”。

被罗湖区法院认定为主犯的,包括公司股东、行政副总经理成记达,副总经理杨学兴、副总兼董事长助理潘绪明、副总兼财务总监文则顺、副总兼行政总监叶春,另有公司会计、经营部等5名职员也因作为从犯受到刑事惩罚。其中成记达出资240万元从原股东手中购得30%股份,后增资至1800万元时,又出资540万元。

在此前的庭审中,成记达辩称其没有出资,不是飞镖公司的真正股东,飞镖公司采取的“购机返租”的经营模式与其无关,其行为不构成非法经营罪。其他被告也纷纷推脱责任,或称不负责或未参与购机返租经营。各被告辩护人辩称“购机返租”的经营模式并没有为法律所禁止,不属于变相传销和不必然有社会危害性,认为飞镖公司无罪。

罗湖区法院在一审判决中认定,飞镖公司购机返租经营属变相传销,应以非法经营罪追究刑事责任。对各被告人的犯罪故意和应否承担责任问题,法院判称,飞镖公司的“购机返租”行为,分别由决策、宣传、销售、经营等一系列的非法行为所组成,虽是公司的行为,但公司的行为是通过具体的人去实施才能得到实现,各被告人均在具体运作中发挥了各自的作用,且具备犯罪故意,均应对飞镖公司的非法经营行为承担相应的责任。

法院最后判处成记达有期徒刑8年,处罚金50万元,其他主犯中杨学兴被判5年,潘绪明被判6年,文则顺被判7年、叶春被判6年,4人各被处罚20万元,其他从犯分别被判有期徒刑8个月至1年零6个月不等,并各处罚金5万元。

头戴光环公司参与承办、协办历届全国飞镖大赛,赞助中国组队参加了在英国举行的第30届世界飞镖大师赛;向北大、清华等多所高校赠教学用机,设立飞镖教育基金;向连州市西岸镇清水中心小学捐资33.8万元用于学校建设。

手举诱饵编造良好的经营前景,虚构上市“计划”,许诺花3.6万元(后涨至3.9万元)购买一台飞镖机,每月返租1200元,期满后公司再以1.8万元的价格买回飞镖机,三年投资总回报可达6.12万元。

不义之财在2000年至2004年期间,飞镖公司共销售飞镖机7419台,共得款人民币2.67084亿元。

飞镖案牵涉面较多,受蒙蔽群众众多,为妥善处理,深圳市政府成立“飞镖”案件清理工作小组办公室。昨日,该办公室在媒体上发布公告,请购机者及时到位于香蜜湖度假村一侧的办公室登记。

据悉,深圳市政府从公检法及工商、审计等多个部门抽调人员,负责处理善后事宜。昨日的公告中称,自昨日起至11月30日接受深圳地区购机者登记,今年12月1日至12月30日接受广东地区及港澳地区购机者登记,明年1月4日至3月15日受理省外各市购机者登记。

该办公室已于昨日起开始办公,在位于香蜜湖度假村右侧的三层小楼内,十余名工作人员一字排开,接受群众的咨询和登记,在办公室外还停着一辆救护车,几名医护人员随时待命以防主要为中老年人的购机者情绪激动发生意外。

办公室外张贴的公告中称,要求购机者领取登记表后,携带本人身份证或委托证明文件,与飞镖公司签订的合同及保险清单,以及购机和返租收入相关凭证到该处登记。

该办公室一位现场负责咨询的工作人员称,目前尚处于对该案购机者情况摸底调查阶段,具体如何处理需待掌握情况后才能拿出方案。

该案受影响最大的还是购机者。昨日,十余名深圳的购机者在清理办公室领取登记表后,又聚集在一起开会,商讨拟对保险公司提起民事诉讼。他们称,正是因为看到保险公司的保单,他们才放心地购买。

这些购机者年龄均在50岁以上,多位老人已经白发苍苍并已退休,他们构成受害者的主体。据称,有65%的购机者均在50岁以上,他们在退休前的身份有教师、政府公务员、企业领导。

多位购机者称,他们看到飞镖公司大量的荣誉证书和举办诸多高层次的活动,尤其在看到保险公司投保后,给予了飞镖公司足够的信任,加入到购机者的行列。有位姓王的先生还称,他看到公司的回报率不到2%,不像其他诈骗动辄许以10%以上的高额回报,于是购买了三台机器,没想到最后还是上当受骗了。

在案发前,他们尚能领到每台飞镖机每月1200元至1300元不等的回报,但在案发后,因许多人瞒着家人购机,有些甚至将房产作为抵押来购买机器,如今境况较为艰难和尴尬。有位姓计的先生称,他在观察了一年多之后,还到公司所在的国贸大厦详细考察,在去年5月23日花费十余万元购买3台机器,结果不到半月即案发,自己未获分文进账。还有位老太太要求记者不要公布她的名字,因其是背着儿子偷偷购买的,直到如今仍不敢告诉儿子她上了当。

在对政府部门介入善后处理表示赞赏的同时,昨日聚集在一起的购机者还对飞镖公司如何能存在六七年之久未被查处表示不满,认为政府相关部门对公司存在监管不力。

购机者还向记者出示中国人民财产保险公司广州市分公司的保单称,起初他们尚有疑虑,后来看到保险公司的保单后,才放心地购买,但在案发后与保险公司交涉未果,他们拟联合起诉保险公司索赔。

对于目前尚在逃的飞镖公司头号人物席得胜,购机者也强烈呼吁警方加强侦查,尽快将其缉拿归案。

对于购机者能否获得返还财产,罗湖区法院在判决中称,采取“购机返租”的非法经营方式是飞镖公司的内部决策,广大的购机者并没有参与组织和策划,而是在不明真相受到蒙蔽的情况下购买了飞镖机并由飞镖公司经营,致使其财物在飞镖公司的控制之下未能得到返还。对于属购机者所有的此部分财产,应返还给购机者。同时,飞镖公司在“购机返租”的非法经营活动中,在总公司与分公司之间,公司与公司成员之间按公司确定的比例进行提成。该提成全部均属非法所得,应予以追缴。

海尔N60作为一款智能手机,它的扩展性能也是响应不错的,该机除了支持MMC/SD卡扩充,还支持WAP2.0,支持E-mail,支持JAVA,视频播放支持MPEG4、3GP、AVI格式;支持MP3、MP4播放,基本高端机型的流行配置该机也都一应俱全,据官方标称,N60的通话时间约为240-360分钟,待机时间200-300小时,而且,作为插值400万像素的手机,扩充512M的SD卡可连续拍照4000张照片,使用加厚电池和SD卡可一次性摄像超过3小时。

虽说是插值400万,但是不论从外观设计还是功能上,都要稍微强过968,这也算是国产手机在百万智能领域一个新的突破,目前,这款手机在京城中关村国美店的价格为3980元,综合市场中同档次机型,价格还有不小的下调空间,希望喜欢的朋友最近还是先观望时日最好。

从2004年到2005年,邹恒甫失去的太多了。去年,他的老师董辅礽先生永远离开了他;他的朋友让·雅克·拉丰(法国著名经济学家)永远离开了他,还有他早在武大时就已结识的杨小凯也逝世了。

“他们都是患上癌症逝世的,难道作经济学研究的都要得癌症?”直到此时,他还不忘幽默一下。

今年,他又面临着自己一手创办的IAS将被拆分,“没办法,人生总是充满了欢乐,充满了悲伤,这真是太好玩了。”邹恒甫轻轻地摊开了双手。

但当他面对友人,率性豪饮、纵论天下时,却吟出了陈寅恪的一句诗:“一生负气成今日,四海无人对夕阳。”

人物周刊:你把中国一批著名的经济学家编成“三纲五常”、“林海张杨”,多次在公开场合毫不客气地点评他们,有人说你太过癫狂了。

邹恒甫:当然太狂啰。他们中有些人根本没有任何学术成就,有些人在学术上我是看着他们长大的,我太了解他们出名的情况了。

我去年在上海财大作演讲时就说过,“他们著名,都著名在哪里呢?都发过些什么文章呢?都摆出来看看嘛!”

张五常在六七十年代做出过杰出贡献,杨小凯是在研究劳动分工上做出了成就,后来就走向了一个极端,他这个人的心理爱随着环境改变,一生变了好几次,一点都不好玩;林毅夫有两篇有价值的文章:第一篇谈大跃进时期,中国如何饿死人;第二篇讲家庭承包制怎么改进农村劳动生产力;最后,他和易纲都走向了政治,当官去了。我们不会变,我们就是一竿子搞到底。

其实我一点都不狂,我调侃他们,是因为我知道怎样才算有本事。郎咸平知道我是扎扎实实办教育,知道我在国外还有点小文章,他说张维迎他们连门都未入呢。所以,我说我和林毅夫是三五流,张维迎是九流,大多数人都不入流。

人物周刊:难道在你眼里,他们对中国经济发展没有作出丝毫贡献?我们又如何辨别其中的浮躁与虚幻?

邹恒甫:我们都是神交,有些是同一战壕的战友。我还把田国强、白重恩,李稻葵,周国富,谭国富,加上我,凑了句“李白杜甫”、“国富国强”,就差一个姓杜的,还联不起来,所以没说出来。田国强知道此事后,哈哈大笑。他们知道我办事的干劲和学术上的爱好,所以都能承受住我的调侃。

这批人在中国普及当代经济学教育上,还是起了作用的。但其中有的人后来走向了媒体,走向了仕途,这就脱离了学术。

谈到辨别,中国经济学家编的教科书,我们内行根本不看。我把世界上一流的师资领进国内,把最好的原文版书籍引进国内,就是为了把学子从迷途中引出来。

中国大学生都有潜质和能力在三五月之内阅读使用英文原版教材,我在武大办学十多年充分证实了这一点。但是,从北大到武大到中大,他们就是喜欢用高鸿业编的《西方经济学》,和张维迎编的《博弈论与信息经济学》,真是误人子弟!

初级西方经济学,我们有曼昆、斯蒂格利茨和萨缪尔森的英文原版;对策论我们有福登伯格和梯若尔、奥斯波恩和鲁宾斯坦、迈尔逊等英文原版。这些教授们就是不用这些世界级大师的英文原版,反而要用自己编的教材。更为甚者,他们还组织学生去翻译这些教材,错误百出,笑话连篇,还在课堂吹嘘卖得多好。我真的不理解为什么中国青年学生放着世界最好的英文原版不用,而读那些低劣的二手货和翻译品。

张维迎动不动就说自己是“中国产业经济学第一人”,我不知道中国的产业经济学家们对主流的产业经济学,作了什么贡献。

人物周刊:有些经济学家认为你办的数理经济与金融班太偏重数学和技巧,而忽视了思想和经济直观,是这样的吗?

责编:

未经授权许可,不得转载或镜像
© Copyright © 1997-2017 by http://www.chexianinfo.com all rights reserved