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曹德云:保险机构可布局不良资产处置领域

时间:2017-10-11 16:46   来源:www.chexianinfo.com

 

中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云

中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云

 

  新浪财经讯 “2017中国金融论坛”于6月7日-8日在北京召开。中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云出席并致辞。

  曹德云表示,保险机构参与不良资产处置有几种路径,第一种路径是保险机构间接参与投资,比如投资不良资产私募股权基金,可以利用专业投资管理人在信息获取,估值定价,行业研究及法律运用等方面,使保险人在外部获取不良资产的收益。或者是设立资产管理公司,目前国内不良资产机构分为四大资产管理公司,地方资产管理公司,以及民营机构。保险机构可以与地方合作,以获取不良资产业的资源,利用专业团队能力获得收益。

  第二个路径是保险机构直接参与资产管理,把握不良资产处置的直接收益机会。他指出,在本轮债转股的实施过程当中,保险资产管理机构如何发挥比较优势有待探索实践。此外,保险机构直接收购不良资产的方式,难度较大,成本较高。

  曹德云称,无论采用直接或者间接的路径,在投资过程中,应该采用市场化的方式,选择专业的中介服务机构,在风险可控的情况下取得不良资产业务的良好收益。随着不良资产基础市场范围不断扩大,处置方式的不断创新,不良资产处置已经进入了新一轮的快速发展通道,保险机构作为金融机构之一,尽早布局该领域,有利于落实服务实体经济,增加行业投资及风险识别能力。

  以下为发言实录:

  曹德云:感谢主持人。很高兴参加“2017年中国金融论坛”。这次论坛以“金融科技创新服务实体经济发展”为主题,在当前我国经济金融全面深化改革、创新成为推动经济转型重要动力、金融科技发展日新月异的背景下,具有十分积极而重要的现实意义。下面我就保险资金参与不良资产处置投资业务、服务实体经济发展谈一点看法,供大家参考。

  近几年来,我国保险市场继续保持持续快速增长的良好势头。2016年,全行业保费收入达到3.1万亿,同比增长27.5%;保险资产规模和保险资金运用余额分别达到15.1万亿和13.4万亿,比年初增长22.31%和19.78%。2017年4月末,全行业保费收入近1.8万亿,同比增长27.81%;保险资产规模和保险资金运用余额分别达到16万亿和14.2万亿,比年初增长5.77%和5.68%;预计全年保费规模将达到3.7万亿,保险资产将超过17万亿。保险资金规模的持续稳定增长,为发挥保险资金期限长、规模大、稳定性好的优势,支持实体经济、金融市场、国家战略和民生建设创造了有利条件,同时在当前低利率、资产荒、市场震荡环境下也加大了保险资产配置的压力。为此,在严控风险、保障安全的前提下,关注并参与不良资产处置有望成为保险机构挖掘新的资产类别、缓解资产配置压力、服务实体经济、助力金融安全的手段之一。2017年5月4日,中国保监会下发了《关于保险业支持实体经济发展的指导意见》,明确提出支持保险资金发起设立债转股实施机构,开展市场化债转股业务;支持保险资产管理机构开展不良资产处置等特殊机会投资业务、发起设立专项债转股基金等,积极发挥保险资金融通和引导作用,支持供给侧结构性改革。这为保险资金参与不良资产处置业务提供了政策保障。

  目前,我国不良资产处置已逐步形成一个新的市场,在化解金融风险、维护金融安全方面发挥着积极作用。从不良资产供给看,伴随经济结构性调整的深度推进、经济下行压力增加以及利率市场化影响,经济金融运行中的风险加快暴露。在“去产能、去杠杆、去库存”的大背景下,不良资产供给上升。自2012年第二季度以来,我国商业银行不良资产余额和不良率持续“双升”。据银监会数据显示,截至2016年末,银行信贷资产中“次级”、“可疑”、“损失”三类不良贷款规模高达1.51万亿,不良率1.74%。同时,作为潜在不良资产供给来源,银行信贷资产中“关注”类贷款规模已逾3.35万亿,占银行信贷规模的3.87%,并在未来仍存在较大的向下转化为不良贷款的压力。银行不良资产的持续增加,加上非银行金融机构不良资产以及非金融企业不良资产,总规模超过10万亿,为不良资产处置市场发展提供了空间。

  从不良资产处置看,市场处置主体快速增加,处置方式持续创新。除传统的国有四大国有资产管理公司外,目前还有已完成备案的地方资产管理公司达32家,虽然与国有资产管理公司相比存在一定的实力差距,但客观上增强了不良资产处置市场的竞争环境。尤其在经济下行周期中,不良资产处置难度明显加大,资产管理机构准确评估和判断不良资产价值与风险的能力将成为核心竞争力;与此同时,证券化、债转股等处置方式的创新得到进一步发展与实践,2016年,时隔8年的不良资产证券化业务正式重启,首批参与银行包括工行、建行、中行、农行、交行和招行,合计规模为95.2亿元;新的债转股实施机构也在国务院发布《关于市场化银行债权转股权的提导意见》后陆续成立。





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